1+1能否大于2 国内车企并购重组大盘点

5月16日，东风汽车与福汽集团的战略重组尘埃落定，东风汽车公司将以增资方式受让福建省国资委持有的福汽集团45%股权，实现在福汽集团层面的合作。同时，东风汽车公司与福汽集团以组建投资公司的形式，控股东南(福建)汽车工业有限公司。此次双方牵手成功，成为国家出台《汽车产业振兴规划》后又一个并购重组范例。

在09年，国家发布《汽车产业调整和振兴规划》，其中很重要的一条就是推进车企兼并重组，通过兼并重组，形成2-3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团，4-5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内。而这几年，上汽、长安、广汽、一汽甚至民企的吉利都进行了并购重组。

1、上汽、南汽合并重组 诞生两个自主品牌荣威/MG

在07年底，上汽集团与跃进集团签署全面合作协议，按照协议跃进集团下属的汽车业务将全面融入上汽，其中的整车及紧密零部件资产将进入上汽集团控股的上海汽车；其他零部件及服务贸易资产将进入上汽与跃进合资成立的东华公司；上海汽车将出资20.95亿元购买跃进整车和紧密零部件资产，跃进将持有上海汽车3.2亿股股份和东华公司25%股权。

而双方合作的基础源自之前的海外并购，上汽通过海外并购获得了罗孚产品系列中最具有含金量的75、25车型以及全系列发动机的知识产权，进而推出了其自主品牌荣威，而南汽则成功收购了英国品牌MG。正是由于罗孚与MG的千丝万缕联系促成了上汽与南汽的联姻，进而诞生了两个特别的自主品牌：荣威和MG。而它也开启了国内车企并购重组的大幕，另外它们之前的海外并购也成为其他车企学习的经典案例。

2、广汽重组长丰间接诞生广汽三菱

2009年5月21日下午，湖南长沙，在粤、湘两省以及国家发改委领导的注视下，广汽集团、长丰集团的两位董事长张房有、李建新的手握在了一起。根据当天签署的协议，广汽集团出资10.05亿元收购长丰集团持有的长丰汽车29%股份，成为长丰汽车第一大股东。随后，长丰汽车正式更名为广汽长丰。这是中国汽车产业调整振兴规划出台后的首个重组案例。

根据协议，长丰集团将其持有的A股上市公司长丰汽车约1.5亿股转让给广汽集团。转让完成后，广汽集团持有长丰汽车总股本29%的股份，成为其第一大股东。原第一大股东长丰集团将长丰汽车股份减持至约1.14亿股，占公司总股本的21.98%，成为该公司第二大股东。

经过了一系列调整后的2012年10月，依托广汽长丰的广汽三菱正式挂牌成立，由广汽集团（持股50%）、三菱汽车工业株式会社（持股33%）、三菱商事株式会社（持股17%）三方持股，首款国产车型劲炫已经上市销售，第二款车型帕杰罗劲畅也将在下半年推向市场。可以说广汽并购重组长丰是看重其与三菱合作的背景及SUV车型方面的生产经验，进而诞生了一家全新的合资公司-广汽三菱。

3、吉利并购沃尔沃最具影响力的海外并购

吉利控股集团在2010年3月28日签署股权收购协议时宣布，同意以18亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司，其中2亿美元以票据方式支付，其余以现金方式支付。此次并购成功使得吉利汽车成为国内第一个拥有豪华品牌的民企，这与之前的海外并购有所不同，包括上汽收购罗孚、北汽收购SAAB知识产权及青年入主世爵等都有所不同。

在被收购近三年后，相关的调整还在继续，不过沃尔沃的产品梳理工作接近尾声，尤其是全新平台的诞生为加速新产品研发铺平了道路，另外在国产化推进方面在今年也将取得有效进展，据了解沃尔沃成都基地将在年内投产，届时将推出S60L加长轴距车型，相信会对沃尔沃的销售产品促进作用，使得在吉利领导下的沃尔沃实现快速的发展。而吉利并购沃尔沃的成功，在国内汽车业绝对是具有里程碑一样的事件。

4、长安中航重组 1+1未能大于2

09年3月，中国航空工业集团公司（简称“中航工业”）旗下的中国航空汽车工业有限公司（简称“中航汽车”）在京正式揭牌成立，哈飞、昌河、东安动力等中航工业旗下汽车业资产全部划入中航汽车，中航工业旗下汽车板块将实现全面整合。公开资料显示，中航汽车具备年产整车70万辆、汽车发动机及变速器100万台的能力，规模为中国汽车集团八强之一，然后这只是个开端。

仅过了不到8个月的时间，09年11月10日，中国兵器装备集团公司（以下简称“兵装集团”）将和中国航空工业集团公司（以下简称“中航集团”）签署合作协议，宣告长安汽车与中航旗下汽车业务进行战略重组，简单来讲就是长安汽车重组哈飞汽车、昌河汽车。在经历三年的整合之困后，长安汽车对哈飞、昌河的整合诉求未能如愿实现。在哈飞仍深陷亏损“泥潭”之际，业绩日渐向好的昌河开始谋求“自治”。尽管长安曾试图通过技术转让、委托代工等方式为哈飞、昌河“输血”，但这未能令后者获得市场竞争力。从目前的情况来看，长安与中航的重组依旧迷雾重重，未能找到良好的发展契机，未能实现1+1大于2的夙愿。

应该说，随着国内汽车市场近几年的快速发展，很多复杂的问题都被掩盖，而到了2012年市场增速有所放缓，相关的矛盾、问题都将会暴露出来，未来由于国家相关产业政策的推进，相信还会有更多的兼并重组事件发生，也许东风、福汽的牵手只是又一次大幕拉开的序曲！